发现大涨的基金,「抄作业」我能赚更多吗?

liukang20243天前吃瓜快乐823
来历:简七小帮手
不知不觉上半年现已曩昔,公募基金半年报正在连续发表。
这儿要科普一下,公募基金每个季度都会发布陈述,分别是一季报,半年报,三季报和年报。
说实话,这些陈述里边大部分内容都比较专业,不是太好懂,但是有一个当地,很多人都很关怀,那便是基金发表的持仓股票。
平常咱们在买基金之前,一般都会去网站上查询它的前十大持仓股,排名最靠前的十个,一般是这只基金的重仓股。
网上一向撒播这样一种说法:普通人与其自己吃力选股,还不如照搬那些明星基金司理的持仓,他们买什么股票我就跟着买,他们卖了我也卖出,跟着高手“抄作业”还怕赚不到钱么?
听上去好像很有道理,下面咱们就一同看看,这个办法究竟行不行得通。
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*免责声明:本文所提及的基金,仅为示例参阅,并非引荐。出资有风险,决议计划需谨慎。
01 抄某一只基金重仓股
第一个比较简略想到的办法是,早年十大持仓股中,单买某一两只,比方挑持仓份额最高的买入,这也是最简略的一种“抄作业”办法。
事实上,普通人这样做,往往要承当很高的风险。
由于人家的重仓股,只占整个基金组合的一小部分,而你去独自买,或许要占投入本金的很大一部分,这无形中意味着,你要承当的跌落风险比基金更大。
举个比方,你跟着基金司理买入某只股票,假设股价一会儿跌了50%,这只基金并不会跌那么多,但你的跌幅或许便是50%,这样你赔钱的概率就会添加。
换一个更形象的说法,就比方老中医开药方,一副方剂有十几味药,各种药之间都有个相互调配平衡,假设你只盯着其间一味药去吃,当然是治不好病的。
所以,单买一只基金重仓股,就像是从药方中只挑一味药吃,很简略出问题。
02 彻底照抄基金重仓股
那有些聪明的人就想,我直接照搬前十大重仓股,这样总没什么风险了吧?
虽然说,这个主意比第一种要前进些,但实际中,你没办法做到抄得如出一辙,由于基金的重仓股发布会存在“时刻差”。
就以半年报来说,它的截止时刻是6月30日,但它的发布时刻,一般要比截止时刻晚个几十天。
举个比方,比方8月1日基金发布了半年报的最新持仓股,然后你跟着重仓股名单进行生意,但8月1日这只基金持有的重仓股,和6月30日的或许现已不太相同了,有的股票仓位份额有下降,有的股票乃至或许被悉数卖出。
成果你拿着一份“过期”的名单去买重仓股,假如遇到基金司理中心有大幅调仓,你照抄悉数重仓股,反而很有或许赔钱。
03 只抄“长时刻持有”的基金重仓股
当然,实际中也有一些基金司理,他们的出资风格十分稳健,持股时刻也较长,重仓股的改变很小,简直不存在“时刻差”,那我抄这些人的作业,总没问题了吧?
这一次,咱们直接用数据说话。
咱们找来了一个明星基金司理——富国基金公司的朱少醒博士,他是目前国内任职时刻最长的公募基金司理,他从2005年起办理一只基金,叫富国天惠,曩昔15年涨了17倍,年化收益率在20%以上。
他办理的基金的前十大持仓股,每个季度变化得不是很频频,假设咱们直接照搬它的重仓股,是不是就能够仿制他的收益呢?
有人就照这个办法,在每次基金季报出来的时分,跟着他的持仓股同步调整仓位,从曩昔十几年的回测数据来看,很明显“抄作业”的收益大幅跑输了这只基金。
△图片来历:新浪财经
计算时刻:2006.4.19-2019.07.26
赤色曲线:富国天惠的收益走势
蓝色曲线:“抄作业”的收益走势
详细来看,富国天惠曩昔13年左右的总收益挨近8倍(年化17%+),“抄作业”的总收益是4倍多(年化13%)。
这就奇怪了,分明抄得如出一辙,怎样还会差那么多呢?
然后我细心看了一下富国天惠的前十大持仓股:
图片来历:天天基金网
计算时刻:2020.03.31
发现它的前十持仓占比是37%左右,曩昔这些年的持仓占比,最高也不超越50%。
也便是说,他的前十大持仓股以外的股票占比更高,由于这些股票的体现更超卓,然后拉高了全体收益。
所以假设你要彻底仿制他的操作,那就不能只买前十大重仓股,而是悉数股票都买下来,这样你就需要买入近100只股票。
这样一来,“抄作业”就会变得十分费事,有这个时刻精力,我干嘛不直接买这只基金,让专业的基金司理来办理操作呢?
04 优异的基金司理都是「萨利机长」
经过上面3个简略的比方,你会发现直接照搬基金司理的持仓股,实际效果并不好。
那为什么还有人会信任,跟着明星基金司理买股票能挣钱呢?我想这个说法的背面,也暴露出不少人想走捷径的心态。
但换一个视点想,一个优异的基金司理,能在这个竞赛剧烈的职业中锋芒毕露,必定有其过人之处,他们的出资办法也不是谁都能仿制的。
提到这儿,我忽然想到一部奥斯卡获奖电影《萨利机长》,这部片子取材于实在事情,叙述的是萨利机长在驾驭飞机的时分忽然遇到险情,他没有采纳在陆地上紧迫下降,而是斗胆决议迫降在邻近的河面上,最终成功挽救了机上的所有人。
虽然飞机迫降很成功,但萨利机长之后并没有得到官方的“敬重”,反而遭到了专家团的质疑。
专家们用电脑模仿出,他在遇到风险时,其实能够有时刻安全飞回邻近的备用机场,底子不必迫降在水面上,由于水面上迫降的难度极大,生还率也较低,他们以为萨利机长是在拿乘客的生命冒险。
面临巨大的压力,萨利机长冷静地问道:“你们的电脑模仿了多少次成果,才让飞机安全落地的?”
专家答复:“17次。”
随后真人飞行员进行了现场模仿,他们模仿飞机迫降备用机场的景象,试了很屡次,成果每次都是机毁人亡。
在一系列依据面前,咱们总算意识到,萨利机长是在只要1次时机的前提下,在极短的时刻内,用精深的飞行技术做出了最优的挑选。
我想读完这篇文章,你或许就会意识到,那些优异的基金司理,其实就像萨利机长相同,他们有着多年的买卖经历和成熟的出资系统,他们有这个决心,即便在商场恶劣、乃至是极点的环境下,也能够经过出资组合,做出最佳挑选。
其他人企图“耍小聪明”,经过模仿或盯梢他们的出资办法,想要取得和他们相同的出资收益,基本上是白费的。
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