特朗普关税方针对美国通信业的影响
文 | IC解读者-老解
2025 年 4 月，特朗普政府推广一轮广泛关税方针，引发全球商场动乱，尤其是汽车业、制作业所遭受的冲击备受注重，但通讯业亦深受影响。
当时全球经济复苏本就软弱，新冠疫情引发的供给链冲击叠加通胀压力，已迫使美国通讯业在2022-2023年过度囤货，随后又被逼消化库存，导致设备供货商收入承压。合理职业预备康复正常收买节奏时，特朗普的关税方针再次加重了美国通讯商场的不确定性。
一、对无线设备商场的影响
因为排除了我国设备厂商华为、中兴，美国商场的无线设备供货商首要包含欧洲的爱立信、诺基亚，韩国的三星和日本的富士通，以及一些本乡的Open-RAN厂商，如Airspan和Mavenir等。这些无线供货商首要在亚洲或本地进行产品的收买和拼装，而不是在美国，因而特朗普的关税方针会对其运营成绩和战略遭到严重影响
短期来看，作为他们客户的美国通讯运营商，如AT&T、Verizon、T-Mobile等或许会使用90天的暂停期，针对基带和射频单元等通用模块敏捷下紧迫订单，用关税前的价格添加美国境内的库存以减轻初始影响，但这或许导致类似于前次全球芯片缺少时的囤货行为，添加无线设备供货商的成绩动摇；另一方面，美国的通讯运营商也或许会挑选推迟网络出资决策和收买订单，以期望关税会撤销、下降或在未来几个月内状况会更明亮。无论如何，无线设备供货商们在特朗普关税方针冲击下，需求敏捷调整战略，以应对商场的改变，保证本身的竞赛力。
中期来看，假如高额关税继续存在，因为无线设备供给链的高度集成和复杂性，无线设备供货商简直不或许彻底防止其影响。尽管在美国拼装射频单元具有可行性，但彻底在国内收买一切所需组件是不现实的。这就给这些无线设备供货商带来了本钱窘境：假如他们自行承当添加的本钱，赢利率将会缩小，削减其在研制方面的出资才能，并迫使其削减本钱；假如他们将本钱转嫁给其运营商客户，AT&T、Verizon和T-Mobile很有或许会在坚持CAPEX出资既定水平的状况下削减无线设备的收买数量，这关于添加乏力的无线设备职业来说无异于落井下石。
因而，最有或许发生的状况是，无线设备供货商将选用混合定价战略，部分承当本钱的一起将部分本钱转嫁给美国运营商，但这种战略将要求供货商在本钱操控和客户关系办理方面找到平衡，以坚持商场的安稳和本身的可继续开展。
详细到不同的无线设备厂商而言，爱立信、诺基亚、三星等大型供货商在美国具有部分制作才能，尽管也依靠进口组件，但凭仗较强财政状况，或许已提早储藏了针对美国商场的库存，并开端对添加美国本地产能做预备。
因而特朗普的关税方针对美国本乡的小型O-RAN无线供货商的影响或许更为明显，特别是Airspan刚刚走出破产维护，而Mavenir面临财政不确定性并寻觅严重出资，恐怕难以接受特朗普关税方针所导致的运营本钱大幅添加。来自日本的富士通首要向AT&T等运营商供给5G 射频设备，一旦关税从头施行，其产品本钱将当即添加24%；因为其供给的5G无线设备契合Open RAN规范，富士通将面临客户挑选其他供货商以防止本钱添加的危险。
二、对宽带设备商场的影响
在美国，光纤宽带设备定价与布置受关税影响较小。为恪守美国国家电信和信息办理局（NTIA）宽带公正、接入和布置（BEAD）方案中的 “建造美国，收买美国”（BABA）豁免条款，美国首要光纤宽带设备供货商已将大部分拼装与制作搬运至美国。常见组件如PON OLTs、ONTs、机柜与光纤电缆已由供货商自行认证，国内制作大幅添加。此外，部分首要运营商已就光纤电缆与连接器签定多年收买协议，可免受关税对我国进口原材料影响。例如，AT&T 与康宁公司签定了价值 10 亿美元的多年期收买协议，保证光纤电缆的安稳供给。
但与光纤到户（FTTH）不同，支撑DOCSIS 4.0 的有线电视网络外部设备晋级或受关税冲击。在墨西哥制作放大器与外部设备组件的康普（CommScope）及在芬兰制作放大器的 Teleste 均受影响。制作商或寻求将出产搬运至美国或请求豁免以满意不断添加的需求，但出产搬运非易事，或将导致发货推迟，而这也是有线电视运营商建议关税应逐渐引进的首要论据。例如，Vecima Networks 表明，任何水平的关税都将对其交给的 GAP（通用接入渠道）节点发生严重影响，导致有线运营商在晋级 DOCSIS 4.0 时面临额定的布置推迟和设备价格上涨。
此外，跟着Wi-Fi 7技能逐渐进入家庭和企业商场，关税或许构成Wi-Fi路由器的本钱大幅上升。但更深层隐忧在于美国顾客决心因关税构成的通胀和高利率继续低迷，或许导致开销减缩，关于美国宽带商场而言，新房置办削减会约束用户添加，顾客收紧通讯预算或降级服务会令运营商ARPU承压，然后影响职业陷入窘境。
三、对通讯业供给链的影响
现在在美国出售的通讯设备中，没有任何设备彻底由国内收买的组件制成，特朗普关税使进口原材料、零部件与制品本钱上升，依靠进口要害组件的电信设备供货商将被逼面临产品本钱添加，赢利空间与出资才能受揉捏的应战。
因而，面临关税方针的不确定性，通讯设备供货商需求针对美国商场加强供给链弹性，其或许采纳的行动包含：
库存办理灵敏化：鉴于关税方针不确定性，通讯设备供货商意识到坚持必定库存水平的重要性，经过调整库存战略来添加要害零部件与产品储藏以增强供给链弹性，但需权衡库存本钱与危险。
供货商与组件来历多元化：通讯设备企业会益发注重供货商多元化，削减对单一供货商与特定区域依靠，经过与多供货商协作保证原材料与零部件安稳供给。
出产与拼装才能及地舆布局多样化：为下降本钱，通讯设备供货商将不得不重评出产布局，将环节搬运至不受关税影响或影响较小的国家与区域，推进供给链区域化调整。墨西哥因其未在新关税名单中且享用美墨加协议（USMCA）交易优惠，或将成为有吸引力的选项。部分通讯设备供货商已与电子制作服务（EMS）提供商如捷普（Jabil）与伟创力（Flex）协作在墨西哥拼装设备。
长时间来看，交易冲突与关税方针的不确定性将促进全球电信工业链重塑，通讯设备供货商会更注供给链安全与可控性，在全球规模从头配置资源与布局工业链，构成新工业集群与网络。
四、对全球通讯职业竞赛格式的影响
特朗普关税方针或将推进通讯设备职业的整合与跨职业协作趋势。为了增强抗危险与议价才能，通讯业或将迎来全球规模的企业整合并购潮，小型供货商或因无法接受关税压力而被大型企业收买，职业集中度将进一步进步。一起，电信职业也将加强与半导体、软件、云核算等的跨职业协作，一起应对关税应战来提高工业链竞赛力。
另一方面，特朗普关税方针也会引发其他国家报复，加重交易维护主义，使全球电信供给链安稳性受损，商场不确定性添加。美国之外的国家与区域会加大本地电信工业扶持力度，例如欧盟为推进本地电信工业的开展，也或许对美国引领的O-RAN工业构成丧命冲击。
【结语】
特朗普政府的关税方针给电信职业带来了巨大的不确定性，对无线设备商场、宽带商场和供给链、竞赛格式等均发生了明显影响。未来，跟着关税方针的继续演化，电信职业参与者需亲近注重方针改变，灵敏调整本身战略和运营方案，以应对潜在的商场危险和不确定性。
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本文源自：金融界
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修改：王春霞
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