“特朗普阑珊”危险加大
作者：马雪（Ma Xue）
我国现代国际关系研究院美国所经济研究室主任、研究员
美国堕入经济阑珊的危险正在上升，但特朗普并没有采纳任何办法让选民做好迎候未来苦楚的预备。
本年1月，美国商场还沉浸在特朗普或许的减税和放松监管可以带来经济添加的梦境中。而自4月2日“解放日”以来，美国股市市值蒸腾数万亿美元，有关美国经济阑珊的猜测日益增多。事实上，特朗普反反复复的关税方针将添加不确定性、延伸商场动乱时刻，并引来报复性办法和商业决心下滑、供应链中止等连锁反响。
▲近来，顾客在美国加利福尼亚州洛杉矶县的一家超市购买鸡蛋。
尽管特朗普宣告暂停对等关税90天，但因为10%的基准关税仍然存在，钢铝关税和对华关税已然收效，故关税对美国企业和消费仍将发生负面影响。今日，杂乱产品的制作常常会在美国和其他国家间屡次运送零部件和东西，每次这些产品进入美国都要交纳关税，这将添加在美国制作的本钱。假如美国进口商挑选承当关税本钱，其盈余才能就会下降，导致企业本钱结构发生变化，企业将不得不采纳减缩事务规划和裁人等办法。假如进口商将部分或悉数关税本钱转嫁给美国顾客，顾客就会收紧消费习气，由此导致的需求下降将影响美国和外国企业，乃至或许导致裁人。
此外，特朗普终究征收关税的程度和继续时刻仍不得而知，这种关税的不确定性正与美国顾客焦虑心情的上升叠加。国际大型企业联合会的顾客决心指数2月份因通胀预期上升而下降，密歇根大学顾客决心指数从2月的64.7暴降至3月中旬的57.9，轿车和信用卡拖欠率挨近2008年金融危机后的水平。这些都标明，即便美国经济避开阑珊，添加也会放缓。
▲4月21日，交易员在美国纽约证券交易所作业。纽约股市三大股指当日明显跌落。
关税导致美国金融商场动乱，标普500指数已抹去本年涨幅，而财物商场下滑会带来实体经济状况恶化的危险。首要，股价跌落或许反转财富效应，按捺消费开销。美国股市跌落20%会对消费开销形成1.2个百分点的连累，因为消费约占美国GDP的70%，这将对经济添加形成约0.8个百分点的连累。一般来说，顾客首要会削减非必需品和高价产品的开销，再削减必需品开销。美国银行的数据显现，当时美国非必须品开销已然下降，航空开销下降了7.1%，家庭装饰开销下降2.7%。其次，企业对股市跌落的反响，有或许加重经济窘境。通常情况下，企业管理者做招聘和投资决策时会重视股价。2022年纳斯达克指数跌落1/3后，美国科技公司曾纷繁裁人并操控开销。《首席执行官》杂志的一项民意查询显现，未来12个月的美国商业环境远景决心已跌至2012年11月以来的最低水平。此外，纽约联储顾客查询显现，参与者以为未来一年失业率上升的或许性从1月的34%跃升至39.4%，创下2023年9月以来的最高水平。
特朗普关税引发了全球反响，美国财务部长贝森特以为，关税方针将阅历公告、反制、晋级等数个阶段，继续长达6个月以上。多个国家急于寻求与特朗普达成协议，期望成功的商洽可以防止最严峻的经济影响。被征收46%对等关税的越南曾提出将其对美国产品的关税降至0%，但遭到美国回绝。这标明各国仅下降或撤销对美国的关税是不行的。一起，特朗普保持了10%基准关税，以完成“剥削交易同伴资金”平衡财务的意图。这种难以满意的要求，或促进各国寻求完成交易形式多元化，并与“更牢靠”的交易同伴进行更广泛的触摸。
现在，特朗普正押注美联储经过放松钱银方针来减轻关税给经济带来的冲击，但美联储对高失业率的反响往往比对高通胀的反响更活跃，且从本质上讲，钱银宽松无法抵消关税形成的经济功率低下和歪曲，反而有或许加重通胀。
可以说，美国堕入经济阑珊的危险正在上升。问题在于，特朗普并没有采纳任何办法让选民做好迎候未来苦楚的预备。
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在我国传统零售商业深度调整之际，叶国富成为备受重视的焦点。
这名中专肄业从湖北十堰走出的年轻人，从不起眼的“十元店”发家，10年间，发明了让人意想不到的商业奇观。2024年10月，叶国富以255亿元财富位列《2024年·胡润百富榜》第185位。
叶国富创建的名创优品（09896.HK，MNSO），在美国、我国香港两地上市，市值达400多亿元。到2024年末，名创优品全球线下门店达7504家，当年盈余超越26亿元，且接连三年高速增加。
揭露音讯称，叶国富正在完结许诺，分拆TOP TOY去港股上市。在剖析人士看来，成绩及商场快速增加的TOP TOY寻求上市，是叶国富想抢泡泡玛特、布鲁可的生意。
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草根逆袭，从十元店到掌舵千亿零售帝国，叶国富用20年时刻重构了我国零售的底层逻辑，被以为是我国商业颠覆者。名创优品的全球化、TOP TOY的潮玩革新、永辉超市的破局之战，争议之中，等候叶国富的应战一个接一个，他能成功吗？
极致性价比支撑全球7504家店
当零售业纷繁推进工业转型晋级、寻求产品性价比之际，叶国富现已靠“性价比”登上了商业巅峰。
叶国富的商业人生从一名打工仔开端。1998年，叶国富南下广东佛山，在一家五金工具厂做流水线上的工人，后转行做出售，他的商业天分觉悟。
2002年，叶国富和妻子杨如此一起创业，在佛山百花广场租了一个15平米货摊，做化妆品展销，出资10万元。
次年，叶国富创建饰品店“哎呀呀”品牌，后注册建立哎呀呀公司。到2011年，哎呀呀经过加盟在全国开设了3000多家店，明星应采儿、李湘和阿Sa都曾为其代言。
但是，电商敏捷兴起，这个光辉一时的品牌遭到剧烈冲击，逐步凋谢。
2013年，叶国富以“名创优品”重整旗鼓，依然是“十元店”。
10元店东山再起，叶国富寻求质优价平、高性价比，他以为这样的产品才有生命力。
全球收买，与欧莱雅协作定制产品，与漫威协作版权。又风光用“极致性价比+快速迭代”战略，在全球范围内开店。
2019年，名创优品店落户美国哈佛。到2020年，名创优品在全球有4200多家门店，掩盖80多个国家和地区，成为全球最牛“十元店”。纽约年代广场店单日出售额破55万元的纪录，至今仍是我国品牌海外的高光时刻。
2020年10月，名创优品在美国成功上市，市值一度超越100亿美元。2022年7月，叶国富携名创优品在港股上市，完结了美股、H股两层上市。
到本年3月28日，名创优品港股市值462亿港元。
3月21日，名创优品发布的2024年成绩公告显现，到2024年末，公司在全球开了7504家门店，全年净新开1091家门店。其间坐落我国内地的名创优品门店数量为4386家，全年净新开460家门店；坐落海外的名创优品门店数量到达3000家的里程碑，共有3118家，全年净新开631家门店。
名创优品的门店还在扩张。叶国富说，到2028年，门店数较2023年末翻一倍，也便是超越万家。
2017年，叶国富登上了胡润百富榜，身家为80亿元。到2024年10月，叶国富以255亿元财富位列《2024年·胡润百富榜》第185位。
分拆上市抢泡泡玛特生意
除了拿手开店、深入洞悉顾客心思之外，叶国富也拿手本钱运作。
叶国富看上了潮玩生意。
2020年12月，名创优品推出潮玩子品牌TOP TOY，将其定坐落“全球最大最全的潮玩调集品牌”，产品线包含盲盒、积木、手办、组装高达、娃娃模型、潮流玩具、原创产品等中心品类，以及未来待开发的X品类，产品价格为59元至上万元不等。
TOP TOY经过自有IP和联名协作，将不同文明的元素交融其间，一度产出不少潮流玩具。
现在，和TOP TOY协作的IP包含迪士尼、三丽鸥、漫威、小黄人等知名品牌，乃至近200位独立设计师也为其注入构思。无论是盲盒控、手办迷，仍是积木组装达人，都能在TOP TOY找到归于自己的“瑰宝”。“不是泡泡玛特买不起，而是TOP TOY更有性价比。”有网友在小红书上如此谈论。
名创优品曾在港股发表的招股书显现，2021年末，TOP TOY已在我国开设89家门店，GMV到达3.74亿元，在我国潮流玩具商场中排名第七。
其时，叶国富揭露表明，十分看好潮玩赛道，接下来会聚集精力开展名创优品和TOP TOY两个品牌，期望能够在三年内让TOP TOY完结独自上市。
三年许诺现已进入倒计时，TOP TOY也传出了港股上市的音讯。
近期，有音讯称，名创优品正考虑分拆旗下潮玩品牌TOP TOY并在我国香港上市，筹集资金约3亿美元。
依据名创优品发表，2024年，TOP TOY运营收入9.8亿元，同比增加45%，完结全年盈余，门店数增加128家达276家。
2024年，TOP TOY开端连续推出系列独家产品。其间，2024年8月上新的搪胶毛绒品类深受顾客喜欢，该品类累计销量约130万个，出售额约1亿元。此外，TOP TOY的积木、盲盒等中心品类的毛利率明显改进，拉动全体毛利率提高了7.3个百分点。
当然，从运营收入方面看，2024年，TOP TOY的运营收入仅占名创优品总营收的5.77%。
相较于同靠IP发家的泡泡玛特，TOP TOY依然有很大距离。2024年上半年，泡泡玛特运营收入45.6亿元。
此外，TOP TOY尽管也有自主IP，但主要靠外部IP授权，需求付出不菲的费用，且存在依靠外部IP危险。
剖析人士以为，当时潮玩职业的特征是追热门、做爆款。TOP TOY想要抢泡泡玛特、乐高、布鲁可的生意，并不简单。
TOP TOY想要独立上市，还需求找到更多增加空间。
62.7亿豪赌永辉超市的危险
除了潮玩生意，叶国富还想在推进我国零售业转型晋级方面有所作为。
2024年9月23日，名创优品宣告以62.7亿元拿下永辉超市29.40%股权，成为永辉超市榜首大股东，创下近年来我国实体零售范畴单笔收买的最高纪录。据名创优品财报泄漏，永辉收买事项已于2025年榜首季度完结。
“零售不是形式不行了，而是服务和产品落后”，在名创优品拟收买永辉超市股权电话会议上，叶国富25次说到胖东来。他称胖东来为“我国零售界的神话，将质量零售推到了难以企及的高度，正在构建我国新的商业文明”。
他以为，正在进行胖东来爆改形式的永辉超市，会有面貌一新改变，未来将发明新标杆。
明显，62.7亿元巨资投入，叶国富不能置身于事外。近期，永辉超市呈现了人事变动，被称为“功臣”的原CEO李松峰出局。公司建立变革领导小组，叶国富担任组长。
至于CEO，则是虚位以待，将进行全球招募。在此期间，变革领导小组代行CEO责任。
李松峰出局，遭到董事张轩宁激烈对立。
叶国富发布永辉超市的门店调改方案，2025年调改门店达200家左右，并关店250—350家，方案至2026年完结一切存量门店的调整。
在名创优品成绩会上，叶国富表明，永辉超市2025年最大作业中心便是减亏，在2026年末要把永辉超市现有的店悉数进行调整，“该关的都关掉，剩余都是好店”。“调改店刚开业成绩较曩昔提高5—6倍，安稳之后为曩昔的2—3倍，未来这个规范低于三倍，咱们以为都不合理。”
叶国富还表明，2026年，永辉超市应该能获得不错的成绩。
从入局时表态称“永辉超市的办理团队很老练，信任能够自己继续调改好”，到现在亲身上场操刀推进调改，叶国富食言的背面，是永辉超市的运营成绩不抱负。
成绩预告显现，2024年，永辉超市估计亏本14亿元，亏本扩展。期末资产负债率87.06%，短期告贷44亿元，应付账款75.7亿元。公司称，尽管调改门店大幅提高客流和出售额，但全新的运营形式在前期需求很多的人力物力投入（包含长期关店改造）以及满足时刻的才能迭代；调改一起，公司也快速封闭了尾部门店，这些要素导致了成绩下滑。
叶国富亲身下场，未来的永辉超市能否到达“我国商超零售新标杆”的预期，还面对严峻应战。
入局永辉超市，将给名创优品带来较大财政压力。到2024年末，名创优品资金约67.37亿元，付出62.7亿元的股权收买款后，流动资金所剩无几。
本年初，名创优品宣告发行5.5亿美元可转债，一部分用于股票回购，别的用于海外商场开辟。
在商场人士看来，叶国富推进名创优品分拆TOPTOY，必定程度上也是缓解资金压力，推进TOP TOY独立开展。
名创优品的全球化正面对优衣库、无印良品、屈臣氏等围歼，TOP TOY还难以撼动泡泡玛特的霸主位置，永辉超市的调改面对资金等许多压力，以简直偏执的勇气变革立异，叶国富能继续发明传奇吗？
视觉我国图
叶国富从十元店逆袭千亿零售帝国 入主永辉力推TOPTOY上市争议中前行
长江商报音讯●长江商报记者 沈右荣在我国传统零售商业深度调整之际，叶国富成为备受重视的焦点。这名中专肄业从湖北十堰走出的年轻人，从不起眼的“十元店”发家，10年间，发明了让人意想不到的商业奇观。202...
4月15日，江西景德镇一家三口被撞亡案将在景德镇市中级人民法院开庭审理。13日，极目新闻记者回访昌江大路事端产生现场，发现事发路段现已装好护栏，路途周边居民区密布。
13日下午，极目新闻记者来到事发地——昌江大路珠山区人民法院路段。邻近一商户告知记者，产生事端时，他们正在店里吃饭，忽然听到砰的一声巨响。走出店门发现，路面上躺着两个人，周围停了一辆轿车，才知道是产生事端了，“那场景，不忍目睹。”这名商户称，其间一人当场就不行了，另一人被救护车拉走，后来她才传闻还有一个不到一岁的婴儿也罹难，“其时不知道是一家三口。”
事发路段加装的护栏（极目新闻记者 唐佳燕 摄）
另一位商户告知记者，事发时一家三口从对面的法院过马路，一辆车从东往西方向疾行，在法院门口一侧相撞。出事后门口新加装了护栏，从法院正对面走到法院需求绕行数百米。记者看到，新加装的护栏上还安装了一个红蓝色警示灯。
上述商户称，自己在此开店五年多了，出事之前门前一向都没有护栏，也没有人行横道，“这个路段上有许多小区，住的人挺多，交游的人和车流量比较多，为了便利，许多人都是直接从对面走过来的。”“小磕小碰会有，但从来没产生过死人的。”
还有商户介绍，事发时正值国庆假日，轿车撞人的地址正在路途上坡的顶端，一般车辆经过期都会加大油门。但这一段路途由于双向车道并没有彻底关闭，过马路的人许多，所以了解路况的老司时机特别留意行人过马路的状况，不会盲目加快。
官方通报（图源：网络）
极目新闻记者在现场看到，事发路途为双向八车道，路面宽阔。17时30分左右，该路段及其最近的十字路口车流量很大，还呈现了堵车的状况。
景德镇警方此前曾发布警情通报：2024年10月2日18时42分许，廖某某（男，20岁）驾驭一辆小型轿车行进至昌江大路莱顿风情小区门口路段时，撞倒正在过马路的三名行人，形成胡某某当场逝世、王某某经现场抢救无效逝世、胡某受伤经送医抢救无效后逝世。经勘测、查验判定，廖某某扫除酒驾毒驾嫌疑，负事端悉数职责。10月3日，廖某某因涉嫌交通闯祸罪被依法刑事拘留。
另据媒体报道，事发时闯祸车辆的行进时速为128.9公里，此起事端中不幸身亡的三人为一家三口，老公胡某31岁，妻子王某某30岁，儿子胡某某不满1岁。警方给出的闯祸原因是，司机廖某某因与女友吵架，开快车泄愤。
（来历：极目新闻）
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